Beurzen in turbulente tijden: “Time in the market beats market timing”

Het voelt alsof de beurzen al geruime tijd dansen op het ritme van geopolitiek nieuws en uitspraken van één man. Eerst was er de verkiezing en aanstelling van Donald Trump als president van de VS, daarna volgden de “tarieven”, de aanhoudende oorlog in Oekraïne, en vandaag domineert het conflict met Iran de krantenkoppen. Intussen blijft ook het drama in Gaza voortduren, met een humanitaire crisis die niemand onberoerd laat.

Los van het immense menselijke leed hebben zulke conflicten ook een directe economische impact. De oorlog met Iran zet extra druk op de energieprijzen. En hogere energieprijzen werken door in:

• uw energiefactuur
• de inflatie
• hogere rentevoeten
• en uiteindelijk vaak ook dalende beurs- en obligatiekoersen

Beleggers zijn vandaag alerter dan vroeger

Wat we de laatste maanden sterk merken: beleggers zijn vandaag financieel beter “geletterd” dan pakweg twintig jaar geleden. Dat zien we ook in de vragen die we krijgen.

De meest gehoorde vragen zijn momenteel:

• “Is dit een moment om extra te beleggen?”
• “Geeft u ons een seintje wanneer we onze cash aan het werk moeten zetten?”

Opvallend: slechts een kleiner deel vraagt spontaan:

• “Moeten we geen beschermingsmaatregelen nemen?”

Beide reflexen zijn begrijpelijk. In onzekere tijden schakelt ons brein snel over naar óf opportuniteit (“koopkans!”), óf bescherming (“wat als het erger wordt?”).

Alles hangt af van de duur en de schade

Of de markten nog verder wegzakken of relatief snel herstellen, hangt vooral af van twee factoren:

1. Hoe lang het conflict met Iran aansleept
2. Hoeveel schade er is aan de energie-infrastructuur in de regio

Wat daarbij niet te onderschatten is: de beurzen reageren soms bliksemsnel op signalen van de-escalatie. U zag het bijvoorbeeld al wanneer er plots een positieve beursreactie kwam na uitspraken dat Iran meer tijd zou krijgen om vrije doorgang te garanderen in de Straat van Hormuz. Eén zin kan de temperatuur op de markten tijdelijk doen dalen.

“Time in the market beats market timing”

Vrij vertaald: op lange termijn is “aanwezig blijven” meestal belangrijker dan perfect proberen te timen wanneer u in- of uitstapt.

Waarom? Omdat herstel op de beurzen vaak gebeurt in korte, krachtige sprongen. En als u nét dan aan de zijlijn staat, mist u een groot stuk rendement.

Een klassiek voorbeeld (S&P 500, 2003–2022): een investering van 10.000 USD groeide over 20 jaar naar ongeveer 64.844 USD (ongeveer +548%). Maar:

• mist u de 10 beste dagen, dan blijft er nog ongeveer +197% over (≈ 29.708 USD)
• mist u de 20 beste dagen, dan blijft er nog ongeveer +78% over (≈ 18.826 USD)
• mist u de 40 beste dagen, dan eindigt u zelfs negatief: -19% (≈ 8.048 USD)

De boodschap is duidelijk: de “beste dagen” zijn schaars, onvoorspelbaar, en vaak dichtbij de slechtste dagen.

Toch ongerust? Dit zijn mogelijke beschermingsopties

Angst voor een groter verlies is menselijk. Belangrijk is dat u een aanpak kiest die past bij uw risicoprofiel, tijdshorizon en financiële doelen. Enkele pistes:

1) Stoploss gebruiken (bijv. in Tak 23)

U kan per belegging een stoploss instellen. Let wel: als die geactiveerd wordt, gaat het kapitaal vaak naar cash. Dat kan beschermen, maar u loopt ook het risico dat u het herstel mist.

2) Overschakelen naar defensievere beleggingen

U kan (tijdelijk) kiezen voor voorzichtigere oplossingen. Houd er rekening mee dat die doorgaans minder snel opveren wanneer markten herstellen.

3) Portefeuille herschikken richting kwaliteit en defensieve segmenten

In dalende markten dalen ook sterke bedrijven mee, maar kwaliteitsbedrijven (lage schulden, sterke cashflow, prijszettingsmacht) hebben historisch vaker veerkracht getoond. In turbulente periodes wordt ook vaker gekeken naar sectoren zoals:

• energie (olie & gas)
• grondstoffen
• dividendaandelen
• gezondheidszorg

4) Instappen in kleinere stappen

In plaats van “alles of niets” kan u gespreid instappen aan lagere koersen. Dat verlaagt de timingdruk én helpt emoties uit het proces te halen.

Kapitaalbeveiliging opnieuw interessanter door hogere rente

Wie het risiconiveau structureel wil verlagen, kan nog altijd kijken naar oplossingen met kapitaalbeveiliging. Door de hogere rente zijn de potentiële rendementen in die hoek opnieuw interessanter geworden dan in de periode van quasi-nulrente.

Om af te sluiten met de woorden van econoom Pascal Paepen: “Verstandige beleggers beleggen in goede en slechte tijden.”