Opportuniteiten in “Emerging Markets”: waar groei, AI en productie samenkomen

Emerging Markets (EM) zijn beursmarkten in landen die economisch sterk groeien, maar nog “in ontwikkeling” zijn. Denk aan delen van Azië, Latijns-Amerika, Oost-Europa, het Midden-Oosten en Afrika. Na het sterke rendement van vorig jaar kijken veel beleggers opnieuw naar deze regio’s — en de verwachtingen blijven ook voor de komende jaren positief.

Maar waar komt die hernieuwde interesse precies vandaan? Het korte antwoord: technologie (AI), industriële capaciteit en grondstoffenmacht komen in Emerging Markets opvallend sterk samen.

Azië als motor van technologische innovatie

Wie vandaag over technologische vooruitgang spreekt, komt al snel uit in Azië. De regio is uitgegroeid tot het hart van de wereldwijde innovatie- en productieketen. Een opvallend cijfer illustreert dat:

• 80% van de wereldwijde productiecapaciteit voor halfgeleiders bevindt zich in Azië.

Dat is belangrijk, want AI is niet alleen software. De echte versnelling (of vertraging) zit vaak in de hardware: geheugen, chips, datacenters en rekenkracht. Terwijl spelers zoals Microsoft, Nvidia en anderen massaal blijven investeren in AI, heeft de hardwareketen het in de praktijk moeilijker om even snel mee te groeien.

De strategische rol van zeldzame aardmetalen: China als sleutelspeler

AI-hardware en geavanceerde elektronica zijn sterk afhankelijk van zeldzame aardmetalen. En daar speelt China een uitzonderlijk dominante rol in:

• 49% van de wereldreserves
• 61% van de wereldwijde winning
• 87% van de raffinage
• 93% van de productie

Die dominantie is niet alleen economisch relevant, maar ook geopolitiek: wie controle heeft over cruciale grondstoffen, heeft invloed op de volledige waardeketen van hightech.

Niet wie AI uitvindt, maar wie AI industrialiseert, wint

De toekomstige winnaars van AI zullen niet noodzakelijk enkel de spelers zijn die AI “uitvinden”. De echte meerwaarde zal vaak zitten bij wie AI kan opschalen, integreren en industrialiseren — met meetbare productiviteitswinst als resultaat.

Hier komen Emerging Markets in beeld als aanvullende kracht:

• Korea en China: sterke innovatie- en productieclusters
• India en delen van Latijns-Amerika: blinken uit in snelle, grootschalige implementatie (wat productiviteitswinst stimuleert)

Daarnaast blijft de halfgeleiderrealiteit cruciaal:

• 100% van de meest geavanceerde halfgeleiders wordt vervaardigd in Taiwan en Zuid-Korea.

Met andere woorden: de kerncomponenten van de AI-economie bevinden zich in belangrijke mate in opkomende regio’s.

China en AI in de echte economie: van belofte naar toepassing

Opkomende landen — en zeker China — lijken sneller te evolueren van “AI-potentieel” naar AI die economisch rendeert. Een concreet voorbeeld: UBTECH humanoids (humanoïde robots) worden al ingezet om arbeiders aan de lopende band te vervangen in productieomgevingen.

Dat wijst op een belangrijke trend: innovatie in mobiliteit en kunstmatige intelligentie kan uitgroeien tot een structurele pijler van toekomstige groei, niet alleen via nieuwe producten, maar vooral via efficiëntie en automatisering.

Extra steun in het macroplaatje

Naast technologie zijn er ook macro-economische factoren die EM kunnen ondersteunen:

• een zwakkere Amerikaanse dollar
• de voortzetting van renteverlagingen
• verbeterende fundamentals
• aantrekkelijke waarderingen, ondanks een hogere winstgroei dan in veel ontwikkelde markten

Deze combinatie maakt dat opkomende markten voor bepaalde beleggers opnieuw een interessante risicorendementsbalans kunnen bieden.

Voorzichtigheid blijft nodig bij geopolitieke spanningen

Tegelijk is voorzichtigheid wel geboden. Met de huidige geopolitieke spanningen (lees: oorlog in Iran) kunnen de randvoorwaarden snel verslechteren voor verschillende landen binnen de opkomende markten. In zo’n scenario zien we vaak een combinatie van tegenwinden:

• hogere inflatie, onder meer via energie- en grondstoffenschokken
• stijgende transportkosten, die marges en importprijzen onder druk zetten
• een sterkere Amerikaanse dollar, wat voor diverse EM-landen problematisch is (bijvoorbeeld door duurdere financiering of druk op de lokale munt)

Belangrijk nuancepunt: niet elke EM-regio wordt op dezelfde manier geraakt. De grote technologiebedrijven uit Zuid-Korea en Taiwan zijn doorgaans beter bestand tegen een geopolitieke crisis, mede door hun strategische positie in de wereldwijde halfgeleiderketen en hun internationale klantenbasis.

Voor China geldt dan weer: als er door onzekerheid een verdere beursdaling zou komen, kan dat — afhankelijk van risicoprofiel en beleggingshorizon — voor sommige beleggers net een mogelijk instapmoment creëren.

EM als alternatief in een wereld van handelsspanningen

Ten slotte speelt ook het handelsklimaat mee. Opkomende landen kunnen voor bedrijven en investeerders een uitweg bieden wanneer douanerechten en handelsspanningen toenemen (zoals in de context van het beleid rond Trump en bredere protectionistische tendensen).

Besluit

Emerging Markets zijn al lang niet meer enkel “risico en groei”. Ze zitten steeds vaker in het centrum van:

• de AI-waardeketen
• de halfgeleiderproductie
• de grondstoffenmacht
• en de grootschalige implementatie van technologische innovatie

Wie EM bekijkt, doet er dus goed aan niet alleen naar landenlabels te kijken, maar vooral naar de rol van die landen in de wereldwijde technologie- en productieketen.